Trazando o impacto dos aranceis de Trump no investimento en materias primas

As tarifas marcaron a idade de Trump 2.0, e o seu impacto no panorama de mercadorías diversas podería sacudir as carteiras dos investidores durante os próximos anos.

O presidente apresurouse a aplicar aranceis do 25% ás importacións de Canadá e México, e un gravame do 10% a China, citando factores como a inmigración ilegal e o tráfico de drogas como catalizadores da medida.

Canadá e México prometeron medidas de represalia, mentres que China suxeriu que impugnaría os gravámenes na Organización Mundial do Comercio e adoptaría outras contramedidas. Este engrosamento das relacións comerciais apunta a unha posible guerra comercial prolongada que podería ameazar con aumentar as taxas de inflación.

As tarifas teñen a volatilidade provocada a través de varios mercados de mercadorías, pero cal será o impacto sobre as mercadorías unha vez que se asente o po?

As tarifas converten Wall Street en nerviosismo

Os aranceis foron durante moito tempo un compoñente central da estratexia económica de Trump, e as medidas formaron unha parte importante da campaña electoral do presidente.

Aínda que Trump se pronunciou sobre as razóns detrás dos aranceis que foron provocados pola inmigración ilegal e o fluxo de fentanilo aos Estados Unidos, tamén chamado a palabra 'tarifa' a "palabra máis bonita do dicionario".

Aínda que os aranceis non sempre provocan unha caída do mercado de accións e o uso de aranceis por parte de Trump durante o seu primeiro mandato non provocou un pánico sostido, as tácticas do presidente colleron desprevenidos aos investimentos, xa que anticiparon un enfoque máis mesurado.

Dado que Trump asegurou o control republicano do Senado, a Cámara de Representantes e o Congreso nunha varrida limpa nas eleccións, parece que o presidente está máis ansioso por cumprir as súas promesas ou ameazas que no seu mandato anterior.

A fortaleza relativa do S&P 500 tamén parece que lle deu máis confianza a Trump mercados de presión antes de relaxarse a medida que caen os prezos. Non obstante, o enfoque pode levar a correccións sostidas das altas valoracións que vimos últimamente.

Mesmo nun ambiente onde a aplicación dos aranceis prometidos está lonxe de estar asegurada, a mera ameaza de gravames inquietou os mercados de commodities.

Os datos mostran que os comerciantes de COMEX bloquearon os prezos previos ás tarifas, mentres que o escepticismo trae unha sensación máis ampla de estabilidade. Non obstante, a LME, que opera con entregas físicas, experimentou un serie de interrupcións xa que os temores sobre as implicacións arancelarias mundiais levaron a compras máis anticipadas, provocando movementos de prezos mesmo no cobre, que é máis susceptible aos impactos inflacionistas.

Esta tendencia de incerteza está aquí para quedarse para o comercio de materias primas en Trump 2.0? Parece que moitas formas diferentes de mercadorías poderían verse afectadas polas tarifas nos próximos meses e anos.

O impacto desigual sobre as mercadorías

Ao parecer, o mellor lugar para comezar serían os metais. Con Trump prometendo un arancel do 25% sobre o aluminio e o aceiro que entrará en vigor o 12 de marzo sen excepcións, estamos dispostos a ver unha volatilidade xeneralizada nos mercados de metais.

Con Canadá responsable do 50% do aluminio importado a EE. UU. en 2024, a decisión de Trump de implementar o arancel para fomentar a produción doméstica suporá unha tensión inicial considerable que é probable que cree inflación de prezos.

Canadá tamén prometeu tomar represalias ao arancel, o que podería desencadear máis escaramuzas no que pode ser unha guerra comercial prolongada. \

Afortunadamente, podemos buscar na historia indicadores sobre o que podería ocorrer cos prezos do aceiro e do aluminio. Cando Trump anunciou aranceis do 25% ao aceiro e do 15% ao aluminio durante o seu primeiro mandato como presidente en 2018, vimos que a volatilidade dos prezos aumentaba.

As tarifas aumentaron o prezo medio do aceiro e do aluminio en EE 2,4% e 1,6% respectivamente . Non obstante, en 2018, Trump engadiu unha serie de exencións para países como Canadá, Australia e México. Sen estas concesións, poderiamos ver os custos son moito máis altos.

Os analistas non estaban seguros sobre outras mercadorías. suxeriu Barclays que os custos máis altos do petróleo poden ser impulsados polas tres partes da cadea de subministración, desde os produtores canadenses, as refinadoras en gran parte do Medio Oeste e os consumidores finais que pagan máis polos custos.

Os analistas concluíron que os aranceis son en xeral unha mala noticia para o petróleo porque pesan sobre a demanda e aumentan o valor do dólar estadounidense, complicando aínda máis o comercio.

Do mesmo xeito, os analistas do CITI suxeriron que os metais preciosos como o ouro e a prata poderían medrar en valor como un refuxio seguro contra a incerteza do mercado. Non obstante, concluíron que as perspectivas para o cobre son máis baixas.

Navegación de mercadorías

Debido á imprevisibilidade de Trump , é probable que os investimentos en materias primas sexan máis volátiles que os de títulos máis tradicionais, especialmente se se trata de apalancamento.

O valor dos derivados baseados en materias primas tamén podería verse afectadomovementos de mercado máis amplos , a volatilidade do índice de mercadorías, os cambios dos tipos de interese e outros factores do sector derivados de eventos meteorolóxicos adversos e do cambio climático.

As tarifas poderían aumentar a incerteza xeneralizada en torno ás materias primas que poderían ser unha preocupación para as perspectivas de oportunidades de investimento a curto e longo prazo, pero poden permitir algo de alegría para os comerciantes que esperan reaccionar rapidamente á volatilidade no futuro.

Co acceso correcto a un provedor de servizos principal, os investidores institucionais poden utilizar oportunidades comerciais de baixa latencia ao seu favor e utilizar as tarifas como un incentivo adicional para a volatilidade do comercio.

Oportunidades na incerteza

Fíxose moito sobre o impacto dos aranceis, pero é importante ter en conta que unha futura guerra comercial dista moito de ser un evento de cisne negro como a crise financeira de 2008 ou a caída da COVID e, en cambio, é máis probable que as consecuencias dos aranceis indiquen un cambio económico multifacético a longo prazo.

Os investimentos institucionais poden aproveitar as tarifas adaptando as súas carteiras de xeito anticipado e utilizando análises para crear unha visión máis holística do cambio de sentimento do mercado.

Cando se trata do enrevesado mundo das materias primas, os aranceis poden alterar as perspectivas a curto prazo para unha variedade de metais, combustibles e produtos básicos brandos diferentes, e pode haber oportunidades significativas para negociar a incerteza das accións de Trump de forma proactiva.