Cijene kriptovaluta su haos, ali možda je to karakteristika, a ne greška

Osnova komercijalne djelatnosti je trgovina (kupoprodaja) .
Osnova trgovine je dinamika između ponude i potražnje.
A temelj ponude naspram potražnje je cijena.

Cijene robe na otvorenim tržištima definiraju proizvođači na osnovu mnoštva faktora, uključujući sirove troškove njihovog proizvoda, logistiku, rad i porezne zakone, te spremnost/sposobnost potrošača.

Najkraće je da nešto košta onoliko koliko je neko spreman da plati za to.

Ovo nas navodi da se zapitamo: kako da shvatimo šta je neko spreman da plati?

Jedini način je pokušajem i greškom.

Kreirajte nešto, objavite to na prodaju i prikupite povratne informacije.

Ovdje je ključ u dijelu za povratne informacije.

Što brže možete prikupiti povratne informacije od što šireg kruga publike, prije ćete doći do tačnog modela određivanja cijena (održivog za rast uz zadovoljenje potreba potrošača).

Ovo podjednako funkcioniše za preduzeća, robu i kripto imovinu.

Stoga cijene nisu određene; oni se određuju otkrivanjem .

Tako nailazimo na jedan od najvećih uticaja kriptovaluta na društvo.

Transakcije su postale besprijekorne,
trgovina je postala bez granica,
a tržišta su postala bezvremenska.

Otvoren 24/7, 365, i dostupan ljudima različitih društvenih kasta i kultura s bilo kojeg mjesta na svijetu u bilo koje vrijeme; kripto je alat društvene koordinacije i formiranja kapitala, što ga, zauzvrat, čini idealnim instrumentom za otkrivanje cijena i razvoj poštenih tržišta.

Otvorena i digitalna priroda kriptovaluta, koja koristi niz novih paradigmi ukorijenjenih u nepovjerenju, omogućava brzo eksperimentiranje i ponavljanje; dva moćna pokretačka elementa u izgradnji ovih tržišta cijena.

Međutim, brzina i novost kriptovaluta sa sobom donose izuzetno haotične kreativne nuspojave. Iako je stvorio potpuno novu industriju sada vrijednu više biliona dolara i proširio horizonte postojećih tržišta, sa sobom je donio i gomilu nepoželjnih ishoda, kao što je skupi PumpFun (mehanizam za pokretanje i pokretanje novih sredstava).

Sistem PumpFun

Nećemo ovdje ulaziti u moralne razgovore o Pumpfunu.

Pumpfun je sekuritiziran od strane kripto domorodaca kao motor koji pokreće zlonamjerni memecoin “Supercycle” na Solani; i na površini, može biti tako, međutim, osim buke, ispod haube, Pumpfun je zapravo briljantan mehanizam.

Kao platforma za kreiranje prilagođenih tokena bez potrebe za bilo kakvim tehničkim vještinama, briljantnost je u tome koliko je efikasno razdvojila prethodno složene procese u jednostavan, intuitivan sistem.

Prije Pumpfuna složenost pokretanja tokena bila je skromna. Određeni stepen znanja iz programiranja/računarstva i/ili ekonomije je bio osnovni uslov.

Da, uspio je iskoristiti performanse Solana blockchaina, koji je zadržao naknade i vrijeme obrade izuzetno niskim, ali osim jednostavnog implementiranja pametnih ugovora, pumpfun je napravio korak dalje integracijom pregršt suptilnih društvenih elemenata (Leaderboards/King of the Hill i praćenje naloga deployer), finansijskih elemenata krivulja povezivanja za određivanje cijena i automatizaciju likvidnog bazena.

Najzanimljiviji elementi njihove sinteze nalaze se u raspoređivanju pulova likvidnosti.

Imajući modul za dovođenje tokena u opticaj na DEX-u, Pumpfun je djelovao kao apstraktna aukcijska kuća u kojoj su se kupci i prodavci takmičili jedni protiv drugih kako bi postigli (ili ne uspjeli) određenu cijenu/tržišnu kapitalizaciju za imovinu.

To je zapravo naglasilo nevjerovatnu priliku i potrebu za novim mehanizmima i novim primjenama postojećih mehanizama koji transformišu način na koji tržišta funkcionišu.

Vrhunac svih tržišta zavisi od jednog koncepta: aukcije.

Aukcije

Postojeće hiljadama godina, aukcije su gejmificirani mehanizmi za nuđenje/sticanje dobara ili usluga.

Oni su modeli kroz koje kupci i prodavci pregovaraju kako bi otkrili cijene i atomske ekonomske primitive na kojima je evoluirala ljudska trgovina.

Iako ih i dalje koristimo za nekretnine, likovnu umjetnost, stoku, vladine ugovore i druge jedinstvene situacije, aukcije su uglavnom izostavljene iz svijesti javnosti zbog dodatne složenosti korištenja uvjetnih okvira.

Obično povezane sa produženim, složenim procesima sa više strana, aukcije su de facto metode vođenja trgovačkih aktivnosti na tržištima koja nemaju istoriju, univerzalnu referentnu tačku ili likvidni indeks.

Svrha održavanja aukcije je jasna:
- Da bi prodavac dobio najbolju moguću cenu
- Da kupac dobije najbolju moguću cijenu

Postoje tri opšta tipa modela učesnika:

1. Proslijeđene aukcije \ Jedan prodavač, više kupaca.
   

Efektivno za prodaju likovnih / kolekcionarskih automobila.

Ovdje se više kupaca takmiči sa drugim kupcima za predmet/uslugu/dobru koju prodavač predstavlja. Obično zabavno zbog faktora uzbuđenja.

2) Obrnute aukcije \ Jedan kupac, više prodavača.

Efektivno za konkurenciju privatnih preduzeća za vladine ugovore.

Ovdje se više prodavaca takmiči jedni s drugima za novac/kako bi osigurali posao na koji je kupac spreman da se kladi.

3) Dvostruke aukcije \ Više kupaca, više prodavača.

Efektivno za tržišta na kojima su cijene donekle očekivane, stvari kao što su knjige narudžbi kriptovalute/berze/berze robe.

Ovdje obje strane postavljaju ponude/traže istovremeno. Obično su to češće i manje zavise od hypea.

Auction Models

Postoje različiti aukcijski modeli koji su pojedinačno dizajnirani da ispune svoje jedinstvene svrhe zasnovane na prirodi okolnosti i industrije.

Engleska aukcija (aukcija uzlaznom ponudom)

Obično se koriste za umjetnost, a ovo je najpopularniji oblik aukcije koji se viđa u filmovima u kojima cijene počinju nisko i rastu korak po korak kako ljudi licitiraju prema tome ko je spreman platiti više od posljednjeg ponuđača.

Primjer: Tony prodaje svoj starinski automobil. Grupa od troje ljudi se okuplja u njegovoj garaži. Alex kaže da će platiti 1.000 dolara. Barney tada kaže da će platiti 1.100 dolara. Charles dolazi za 1.200 dolara. Ovo se nastavlja sve dok Alex ne kaže da će platiti 5.000 dolara. Barney i Charles ne žele da plate više od toga i aukcija se završava. Alex daje Tonyju 5.000 dolara i nosi auto kući.

Penny aukcija (aukcija uzlazne ponude)

Plaćanje po ponudi. slično engleskim aukcijama, gdje cijene počinju nisko i rastu kako se pristiže više ponuda, jedinstveni element aukcije za peni je to što svaka pristigla ponuda zahtijeva od ponuđača da plati za podnošenje naknade. Tehnički, na redovnoj engleskoj aukciji, svaka inkrementalna ponuda može biti peni iznad prethodne; što može dovesti do neophodnih kašnjenja. Nametanjem naknade odvraćaju se uvredljive gluposti, a naknade se potencijalno mogu koristiti za subvencioniranje operativnih troškova ili donacija.

Nizozemska aukcija (aukcija opadajuće ponude)

Prvi dođe, prvi servira. Poznata i kao aukcija opadajuće ponude, holandske aukcije počinju od visoke proizvoljne cijene i postepeno se smanjuju sve dok neko ne prihvati ponudu.

Primjer: Larry prodaje sve svoje Pokemon karte. Svi njegovi komšije dolaze u kuću žele da je kupe. Kaže da želi 10.000 dolara. Niko ne odgovara. Kaže 9,800 dolara. Niko ne odgovara. Svakih 15 sekundi snižava cijenu za 200 dolara; dok na 8.000 dolara, neko kaže da će to uzeti. Larry tada uzima svoj novac i predaje kartice.

Prva cijena, aukcija sa zapečaćenim ponudama

Upravo onako kako zvuče, učesnici signaliziraju svoju spremnost da plate metodom koja to ne otkriva drugima. Učesnici registruju svoje ponude, prodavci prikupljaju ponude i, nakon prikupljanja, sve se istovremeno otvaraju. Najviša ponuda pobjeđuje i plaća svoju cijenu. Odlično za očuvanje privatnosti ponuđača (tako da druge strane ne znaju koja druga ponuda) i izbjegavanje suvišnosti.

Vickrey aukcija (druga cijena, aukcija zapečaćene ponude)

Adaptacija redovne aukcije sa zapečaćenim ponudama, samo ovde, nakon što se sve ponude sakupe i otvore, pobednik (najveći ponuđač) plaća drugu najvišu cenu. (ovo podstiče pošteno licitiranje i minimizira potencijal za ekstremno preplaćivanje)

Ovo su samo neki od popularnijih modela. Postoje brojne nijanse i modifikacije modela koji ili miješaju/prilagođavaju elemente gore navedenih ili uvode druge faktore kao što su tajming, privatnost ponude, cijene poravnanja i pragovi rezerve kako bi se povećali rezultati.

Ali ovo nije edukativni post na različitim aukcijama.

Svrha je jednostavno ilustrirati da su aukcije fleksibilni mehanizmi koji se mogu integrirati u gotovo svaku situaciju u kojoj dolazi do kupovine i prodaje.

Što nas vraća na Crypto.

Aukcije u kripto:

Od aukcije Parachain slotova koju je održala Polkadot, preko mnoštva projekata koji su provodili ICO/IDO/IEO, do CEX programa udjela za zaradu, natjecanja validatora u mehanizmima konsenzusa, i svega između, aukcije su bile plodno tlo eksperimentiranja u kripto.

Međutim, velika većina ovih eksperimenata bila je u velikoj mjeri usmjerena prema korisnicima koji su duboko upoznati s tehnologijom ili financijama, ostavljajući veliku većinu sudionika na tržištu po strani.

Osim Pumpfuna, maloprodaja je stvarno imala priliku komunicirati s kripto-nativnim aukcijama u tradicionalnijem smislu, pretežno u segmentima NFT-a za PFP, umjetnost, materijal za igre i druge čudne (vjerovatno bezvrijedne) digitalne objekte na platformama kao što je Opensea.

Možda je to bilo s dobrim razlogom.

Kao što se može vidjeti iz količine uništenja kapitala koja se dogodila na tržištu medvjeda NFT 2022–2023, bezvremenska mudrost cijene koja nije uvijek jednaka vrijednosti i neizbježna realnost da će se cijene uvijek vraćati na svoju „stvarnu“ vrijednost tokom vremena je bi-produkt tržišnih sila.

Što se tiče zamjenjive strane stvari, dolazimo do istog zaključka nakon što smo svjedočili maniji memecoina i AIAgenta iz 2024. Stotine milijardi dolara tržišne kapitalizacije stigle su i nestale u roku od samo nekoliko mjeseci.

Možda nije bilo istinske inovacije iza licitiranja ispod najniže cijene za kolekcije slika majmuna ili live streaming sirovog sadržaja u pokušaju da se podigne cijena tokena.

ALI!

Obje stvari imaju zajedničku nit između sebe.

Aukcije.

Aukcije su pozvale ogroman špekulativni kapital koji je podržao tržišta.
Aukcije su ljudima dale priliku da postanu dio nečega.
Aukcije su dovele hiljade novih korisnika u prostor.
Aukcije su destilirale bezvrijedno od vrijednog.

Zapravo, aukcije (dvostrane) su bile i nastavljaju biti pokretači svih kripto tržišta danas!

Ipak, čini se da još uvijek ne možemo pronaći fer cijenu za stvari…

Nestalnost nastavlja da guta industriju i čini se da nema lijeka.

To je zato što nema problema koji se može izliječiti.

Cijena je relativna.
Cijena se otkriva vremenom.
Stvari se vremenom mijenjaju.
Stoga se cijene mijenjaju tokom vremena.

Ako želimo/očekujemo da kripto ostvari svoje konačno obećanje oblika vrijednosti i da blockchain zaista postane tračnica istine na kojoj se vrši transakcija svjetske vrijednosti, moramo ići naprijed s više eksperimentiranja.

Više eksperimentisanja, molim

Tržišta su najefikasnija koja su ikada bila.

Sama definicija trgovine se razvija, a faktor forme postaje sve manje tradicionalan.

Kako nastavljamo ubrzavati u digitalniji i povezaniji svijet s geopolitičkim pomakom koji redistribuira moć i transformira način na koji se pripisuje vrijednost, stalno će nam biti potrebni novi mehanizmi na osnovu kojih ćemo razvijati tržišta i uspostavljati cijene.

Možda ne znamo kako će se budućnost odigrati…
Ali postoji jedan način da se to najpreciznije predvidi…

Tako što smo ga sami izgradili.

Dakle, hajdemo vani i eksperimentirati kao nikad prije!